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仿真合約規則
中國金融期貨交易所5年期國債期貨仿真交易業務規則

第一章 總則

第一條 為規范中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)5年期國債期貨仿真交易,保障交易所仿真交易測試的順利進行,制定本規則。

第二條 交易所、仿真會員、仿真客戶必須遵守本規則。


第二章 仿真會員資格及席位管理

第三條 符合相關規定的期貨公司及非期貨公司可以申請成為交易所仿真會員,進行國債期貨仿真交易。申請或者變更會員資格的,應當向交易所提出書面申請。

第四條 仿真席位是指仿真會員參與交易所期貨仿真交易,享有及行使相關交易權利,并接受交易所監管、服務及相關業務管理的基本單位。

第五條 仿真會員可以根據業務需要向交易所申請仿真交易席位并提交相關材料。

第六條 仿真交易席位僅供仿真交易活動使用。


第三章 仿真交易編碼

第七條 仿真交易編碼是客戶、從事自營業務的會員進行期貨交易的專用代碼。

第八條 仿真交易編碼由十二位數字構成,前四位為會員號,后八位為客戶號。

第九條 客戶在不同的會員處開戶的,其同一類型仿真交易編碼中客戶號應當相同,交易所另有規定的除外。

第十條 符合交易所規定的會員和客戶,可以開立仿真交易編碼。需要申請套期保值、套利額度的會員和客戶,應當按照交易所有關規定分別開立套期保值、套利仿真交易編碼。

第十一條 會員應當對客戶開戶申請材料的真實性、準確性和完整性進行審核,并根據期貨市場客戶開戶管理的相關規定錄入客戶資料,辦理相關手續。

第十二條 銀行、證券公司、基金管理公司、合格境外機構投資者等根據法律、行政法規、規章和有關規定需要對資產進行分戶管理的特殊單位客戶,可以為其分戶管理的資產向交易所申請開立仿真交易編碼。

第十三條 特殊單位客戶申請開戶應當提交相關申請材料,并確保所提供材料內容的真實性、準確性和完整性。

 

第四章 仿真交易合約

第十四條 5年期國債期貨仿真合約的標的為面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債。

(一)5年期國債期貨仿真合約的可交割國債為發行期限不高于7年、合約到期月份首日剩余期限為4至5.25年的記賬式附息國債。

(二) 5年期國債期貨仿真合約以每百元面值國債作為報價單位,以凈價方式報價。凈價方式是指以不含自然增長應計利息的價格報價。

(三) 5年期國債期貨仿真合約的最小變動價位為0.005元,合約交易報價為0.005元的整數倍。

(四)5年期國債期貨仿真合約的合約月份為最近的三個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

(五)5年期國債期貨仿真合約的最后交易日為合約交割月份的第二個星期五。最后交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的,以下一交易日為最后交易日。到期合約最后交易日的下一交易日,新的月份合約開始交易。

(六)5年期國債期貨仿真合約的每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度,為上一交易日結算價的±1.2%。

(七)5年期國債期貨仿真合約的最低交易保證金為合約價值的 1%。

(八)5年期國債期貨仿真合約采用仿真實物交割方式。

(九)5年期國債期貨仿真合約的交易單位為“手”。合約交易以交易單位的整數倍進行。

(十)交易所根據當日成交合約按照規定標準向結算會員收取手續費。5年期國債期貨仿真合約的手續費標準為每手不高于5元。

交易所有權對手續費標準進行調整。

 

第五章 仿真交易業務

第十五條 交易指令分為市價指令、限價指令及交易所規定的其他指令。

市價指令是指不限定價格的、按照當時市場上可執行的最優報價成交的指令。市價指令的未成交部分自動撤銷。

限價指令是指按照限定價格或者更優價格成交的指令。限價指令在買入時,必須在其限價或者限價以下的價格成交;在賣出時,必須在其限價或者限價以上的價格成交。限價指令當日有效,未成交部分可以撤銷。

第十六條 市價指令只能和限價指令撮合成交,成交價格等于即時最優限價指令的限定價格。

第十七條 交易指令的報價只能在合約價格限制范圍內,超過價格限制范圍的報價為無效報價。

交易指令申報經交易所確認后生效。

第十八條 交易指令的每次最小下單數量為1手,市價指令每次最大下單數量為30手,限價指令每次最大下單數量為50手。

第十九條 仿真交易采用連續競價和期轉現交易方式。連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式,按照價格優先、時間優先的原則參照真實交易行情撮合成交。

第二十條 5年期國債期貨仿真合約的交易時間為每個交易日9:15-11:30(第一節)和13:00-15:15(第二節),最后交易日交易時間為9:15-11:30。

第二十一條 新上市合約的掛盤基準價由交易所提前公布。掛盤基準價是確定新合約上市首日漲跌停板幅度的依據。

 

第六章 仿真期轉現業務

第二十二條 期轉現交易是指交易雙方協商一致,同時買入(賣出)交易所期貨合約和賣出(買入)交易所規定的有價證券或者其他相關合約的交易行為。

第二十三條 客戶進行期轉現交易應當符合交易所規定的條件,并應當按照交易所規定進行備案。

第二十四條 在交易所辦理期轉現交易相關業務的,應當是符合交易所規定條件的結算會員,并需向交易所提交材料進行備案。

客戶應當通過符合規定條件的會員參與期轉現交易。

第二十五條 會員不再符合交易所規定的條件的,應當按照交易所要求申請取消期轉現交易業務備案。

會員申請取消期轉現交易業務備案的,應當向交易所提交取消期轉現交易業務備案情況說明。

第二十六條 交易所在收到符合規定的備案申請材料或者取消備案申請材料之后予以備案或者取消備案,并通知會員。

第二十七條 客戶進行期轉現交易應當符合下列條件:

(一)證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構,以及社會保障類公司、合格境外機構投資者等法律、行政法規和規章規定的需要資產分戶管理的特殊單位客戶;

(二)可以參與交易所國債期貨仿真合約交易;

(三)在中央國債登記結算有限責任公司開立債券賬戶或者中國證券登記結算有限公司開立證券賬戶;

(四)交易所規定的其他條件。

第二十八條 符合交易所規定的客戶所在金融機構或其管理機構應當通過會員向交易所進行備案,并提供相關材料。

備案材料應當通過會員向交易所提交。會員應當盡職審核備案材料,確保材料內容的真實、準確和完整。

第二十九條 交易所在收到符合規定的備案申請材料之后予以備案,并通知會員。

第三十條 期轉現交易申報應當包括下列信息:

(一)交易時間信息:期轉現交易協商一致日期、期轉現交易協商一致時間等;

(二)交易雙方信息:期貨合約賣方會員、賣方客戶、賣方交易員和期貨合約買方會員、買方客戶、買方交易員等; 

(三)期貨合約交易信息:合約代碼、成交價格、買賣方向、數量等;

(四)有價證券或相關合約交易信息:有價證券或者相關合約交易場所名稱、成交編號、有價證券名稱或者相關合約標的有價證券名稱、有價證券代碼或者相關合約標的有價證券代碼、成交日期、買賣方向、券面總額、有價證券成交凈價或者相關合約成交價格、相關合約結算日期等。

第三十一條 國債期貨期轉現交易中的有價證券或者其他相關合約包括:

(一)財政部發行的記賬式附息固定利率國債;

(二)地方政府發行的附息固定利率地方政府債券;

(三)國家開發銀行、中國進出口銀行或者中國農業發展銀行發行的附息固定利率金融債券;

(四)以上述債券為標的資產的債券遠期交易;

(五)交易所規定的其他有價證券或者相關合約。

第三十二條 以債券遠期交易作為國債期貨期轉現交易的有價證券或者其他相關合約的,債券遠期交易的結算日期不得晚于期轉現交易中國債期貨合約的最后交易日。

第三十三條 國債期貨期轉現交易可以包含一筆(含)以上有價證券或者其他相關合約交易。

第三十四條 國債期貨期轉現交易的期貨合約成交價格由交易雙方協商確定,但應當在交易所確認當日該期貨合約漲跌停板價格范圍內,并且與期轉現交易協商一致時間該期貨合約最新價的偏離不得超過合理范圍。

第三十五條 國債期貨期轉現交易的有價證券或者其他相關合約的基點價值絕對值應當與國債期貨合約的基點價值絕對值數值相當。

以可交割國債作為國債期貨期轉現交易的有價證券,且可交割國債面值和期貨合約面值相等的,可以不受前款基點價值要求限制。

第三十六條 證券公司資產管理計劃、基金管理公司資產管理計劃、經基金業協會備案的私募投資基金等非法人客戶之間不得直接進行期轉現交易。

第三十七條 交易雙方達成期轉現交易后,應當及時通過雙方會員向交易所申報。國債期貨期轉現交易申報由期貨合約賣方發起,賣方錄入并提交后,期貨合約買方確認。經雙方會員檢查審核后,向交易所提交申報。會員向交易所提交的國債期貨期轉現交易申報當日有效。

第三十八條 國債期貨期轉現交易的賣方申報和買方確認時間為國債期貨合約交易日的9:15-15:15。

交易所確認國債期貨期轉現交易的時間為國債期貨合約交易日的9:15-11:30,13:00-15:15。

期貨合約賣方提交期轉現交易申報不得晚于有價證券或者相關合約成交日下一交易日的10:15。期貨合約最后交易日不得進行期轉現交易申報和買方確認。

期轉現交易的期貨合約買方應當在賣方提交國債期貨期轉現交易申報后60分鐘內確認交易申報。遇非交易所確認國債期貨期轉現交易的時間,買方確認截止時間順延。

賣方提交交易申報時間和買方確認交易申報時間以交易所系統記錄的數據為準。

第三十九條 期轉現交易申報由雙方會員檢查審核后向交易所提交,期貨合約交易申報經交易所確認后生效。

第四十條 通過期轉現交易達成的期貨合約交易申報經交易所確認后生效,交易雙方應當承認交易結果,履行相關義務。

交易所確認期貨合約交易申報后,按照規定發送成交回報。

交易所可以對期貨合約交易申報不予以確認,期貨合約交易申報不生效。交易雙方應當妥善處理相關有價證券或者其他相關合約的交易。

第四十一條 通過期轉現交易達成的期貨合約交易,其成交結果不計入相應期貨合約的當日結算價、交割結算價、最高價、最低價、開盤價、最新價、收盤價等價格的計算。成交量、成交額、持倉量在交易所確認生效后,計入相應期貨合約的成交量、成交額、持倉量。

第四十二條 交易所對期轉現交易行為實行監督管理。

第四十三條 期轉現交易中因有價證券或者其他相關合約交易發生的糾紛,應當由交易雙方自行解決。


第七章 仿真結算業務

第四十四條 結算業務是指交易所根據交易結果、公布的結算價格和交易所有關規定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續費及其它有關款項進行資金清算和劃轉的業務活動。

第四十五條 交易所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員進行結算,結算會員對客戶和交易會員進行結算,交易會員對客戶進行結算。

第四十六條 在交易所成交的期貨合約必須通過交易所結算部門進行統一結算。

第四十七條 結算會員結算準備金最低余額標準為200萬元。結算會員和交易會員應當在結算協議中約定交易會員結算準備金最低余額,交易會員結算準備金最低余額不得低于50萬元。

第四十八條 交易保證金是指結算會員存入交易所仿真交易資金賬戶中確保履約的資金,是已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后,交易所按照持倉合約價值的一定比率或交易所規定的其他方式向雙方收取交易保證金。

交易所按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金。在下列情況下,交易所可以按照交易保證金單邊較大者進行收取:

(一)同一客戶號在同一會員處的同品種、跨品種雙向持倉(合約在交割月份前一個交易日收盤后除外);

(二)交易所認為必要的其他情況。

適用跨品種雙向持倉的具體品種由交易所公告。

第四十九條 交易保證金的收取標準按交易所仿真風險控制的有關規定執行。

第五十條 結算會員向交易會員和客戶收取的交易保證金標準不得低于交易所向結算會員收取的交易保證金標準。交易會員向客戶收取的交易保證金不得低于結算會員向交易會員收取的交易保證金標準。

第五十一條 交易所實行當日無負債結算制度。

當日收市后,交易所按當日結算價對結算會員所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用進行清算,對應收應付的款項實行凈額一次劃轉,相應增加或者減少結算準備金。

結算會員在交易所結算完成后,按照前款原則對客戶及交易會員進行結算;交易會員按照前款原則對客戶進行結算。

第五十二條 5年期國債期貨仿真交易各合約的當日結算價為真實交易各合約的當日結算價。

第五十三條 5年期國債期貨仿真合約以當日結算價作為計算當日盈虧的依據。具體計算公式:

當日盈虧={∑[(賣出成交價-當日結算價)×賣出量]+∑[(當日結算價-買入成交價)×買入量]+(上一交易日結算價-當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)} × (合約面值/100元)

第五十四條 當日盈虧在當日結算時進行劃轉,盈利劃入結算準備金,虧損從結算準備金中扣劃。

當日結算時,結算會員賬戶中的交易保證金超過上一交易日結算時的交易保證金部分從結算準備金中扣劃,交易保證金低于上一交易日結算時的交易保證金部分劃入結算準備金。

手續費、稅金等各項費用從結算會員賬戶的結算準備金中扣劃。

第五十五條 結算準備金余額的具體計算公式如下:

當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續費等。

第五十六條 結算完畢后,結算會員的結算準備金余額低于最低余額標準時,該結算結果即視為交易所向結算會員發出的追加保證金通知,兩者的差額即為追加保證金金額。

未能補足結算準備金最低余額的,如結算準備金余額小于結算準備金最低余額,不得開倉;如結算準備金余額小于零,按照相關規定進行處理。

第五十七條 當日結算完成后,結算會員應當通過仿真交易會員服務系統獲得相關的結算數據。

第五十八條 因特殊情況造成交易所不能按時提供結算數據的,交易所將另行通知提供結算數據的時間和方式。

第五十九條 結算會員每天應當及時取得交易所提供的結算數據,做好核對工作,并妥善保存。

第六十條 結算會員如對結算數據有異議,應當在第二天開市前30分鐘內以書面形式通知交易所。遇特殊情況,結算會員可在第二天開市后2小時內以書面形式通知交易所。

結算會員未在前款規定時間內對結算數據提出書面異議的,視為認可結算數據的正確性。

 

第八章 仿真交割業務

第六十一條 5年期國債期貨仿真合約采用仿真實物交割方式。

第六十二條 5年期國債期貨仿真合約的可交割國債應當滿足以下條件:

(一)中華人民共和國財政部在境內發行的記賬式國債;;

(二)同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌上市;

(三)固定利率且定期付息;

(四)發行期限不高于7年、合約到期月份首日剩余期限為4 至5.25年;

(五)符合國債轉托管的相關規定;;

(六)交易所規定的其他條件。

第六十三條 5年期國債期貨仿真合約的交割單位為面值100萬元人民幣的國債。每交割單位的國債僅限于同一國債登記存管機構托管的同一國債。

第六十四條 5年期國債期貨仿真合約的可交割國債及其轉換因子數值由交易所確定并向市場公布。

第六十五條 參與仿真交割的客戶應當事先通過會員向交易所申報國債托管仿真賬戶。同一客戶在不同會員處開戶的,應當分別申報國債托管仿真賬戶。

第六十六條 會員可以在交易日9:15-14:00向交易所申報客戶的國債托管仿真賬戶,交易所在正式受理申報后進行審核并予以答復。

第六十七條 在國債期貨合約交割月份之前的二個交易日尚未通過國債托管賬戶審核的客戶,自交割月份之前的一個交易日至最后交易日,其在該國債期貨交割月份合約的持倉應當為0手。

自交割月份之前的一個交易日起,交易所按照第八章的相關規定,對未通過國債托管賬戶審核客戶的交割月份合約持倉予以強行平倉。

第六十八條 合約進入交割月份后至最后交易日之前,由賣方主動提出交割申報,并由交易所組織匹配雙方在規定的時間內完成交割。合約最后交易日收市后的未平倉部分按照交易所的規定進入交割。

客戶參與交割視為授權交易所委托相關國債托管機構對其申報賬戶內的對應國債進行劃轉處理。

第六十九條 自交割月份之前的二個交易日起至最后交易日之前一個交易日,每日收市后,同一交易編碼的交割月份合約雙向持倉對沖平倉,平倉價格為該合約前一交易日的結算價。對沖平倉結果不計入當日結算價的計算。

第七十條 最后交易日之前申請交割的,當日結算時,交易所按照客戶在同一會員的申報交割數量和持倉量的較小值確定有效申報交割數量。所有賣方有效申報交割數量進入交割。

交易所按照“申報意向優先,持倉日最久優先,相同持倉日按比例分配”的原則確定進入交割的買方持倉。買方有效申報交割數量大于賣方有效申報交割數量的,按照買方會員意向申報時間優先的原則確定進入交割的買方持倉,未進入交割的意向申報失效。

所有進入交割的買方和賣方持倉從客戶的交割月份合約持倉中扣除。  

第七十一條 最后交易日之前申請交割的,客戶通過會員進行交割申報,會員應當在當日15:15前向交易所申報交割意向。結算會員可以授權交易會員為客戶向交易所申報交割意向。

賣方申報意向內容應當包括可交割國債名稱、數量以及國債托管機構仿真賬戶等信息。

買方申報意向內容應當包括交割數量和收券的國債托管機構仿真賬戶等信息。買方提交中國結算仿真賬戶收券的,應當同時提供中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司仿真賬戶。

會員應當確保申請交割的客戶具備交割履約能力。

第七十二條 最后交易日之前未進行交割申報但被交易所確定進入交割的買方持倉,交易所根據賣方交券的國債托管機構仿真賬戶,按照同國債托管機構優先原則在該買方客戶事先申報的國債托管機構仿真賬戶中指定收券賬戶。

第七十三條 最后交易日收市后,同一客戶號的雙向持倉對沖平倉,平倉價格為該合約前一交易日的結算價,同一客戶號的凈持倉進入交割。對沖平倉結果不計入交割結算價的計算。

第七十四條 最后交易日進入交割的,會員應當在最后交易日15:15前向交易所申報其買方客戶收券的國債托管機構仿真賬戶和賣方客戶的可交割國債名稱、數量以及交券的國債托管機構仿真賬戶等信息。買方客戶以中國結算仿真賬戶收券的,應當同時提供中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司仿真賬戶。

最后交易日進入交割的,會員未在規定時間內為其買方客戶申報交割信息的,交易所根據賣方交券的國債托管機構仿真賬戶,按照同國債托管機構優先原則在該買方客戶事先申報的國債托管機構仿真賬戶中指定收券賬戶。會員未在規定時間內為其賣方客戶申報交割信息的,視為賣方客戶未能在規定期限內如數交付可交割國債。

第七十五條 客戶持倉進入交割的當日,交易所在結算時根據同國債托管機構優先原則,采用最小配對數方法進行交割配對,并將配對結果和應當繳納的交割貨款通知相關會員。

第七十六條 交割模式分為一般模式和券款對付模式。

進行券款對付模式交割的,應當滿足以下條件:

(一)配對雙方均以中央結算的國債托管機構仿真賬戶參與交割;

(二)配對雙方參與交割的國債托管機構仿真賬戶不為同一賬戶;

(三)交易所規定的其他條件。

第七十七條 交割在配對后的連續三個交易日內完成,依次為第一、第二、第三交割日。

(一)第一交割日

以一般模式進行交割的,當日為交券日。賣方客戶應當確保交券的國債托管機構仿真賬戶內有符合要求的可交割國債,國債由賣方交券的國債托管機構仿真賬戶劃轉至交易所的國債托管機構仿真賬戶后視為賣方完成交券。

(二)第二交割日

1.以一般模式進行交割的,當日為繳款日。當日結算時,交易所將交割貨款從買方結算會員的結算準備金劃轉至賣方結算會員的結算準備金,同時釋放進入交割的持倉占用的保證金。

2.以券款對付模式進行交割的,當日為券款對付日。賣方和買方客戶根據交割配對結果,按照中央結算的有關規定進行券款對付。

(三)第三交割日

1.以一般模式進行交割的,當日為收券日。交易所將可交割國債劃轉至買方客戶收券的國債托管機構仿真賬戶。

2.以券款對付模式進行交割的,當日結算時,交易所釋放進入交割的持倉占用的保證金。  

第七十八條 因市場出現異常情況等原因導致交割無法正常進行的,交易所有權對交割流程進行調整。

第七十九條 賣方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者買方未能在規定期限內如數繳納交割貨款的,可以采取差額補償的方式了結未平倉合約。申請采取差額補償的,結算會員應當在第二交割日10:00之前向交易所進行申報。

第八十條 一方進行差額補償的,應當按照下列標準通過交易所向對方支付補償金,并向交易所支付差額補償部分合約價值0.8%的懲罰性違約金。

(一)補償金

1.賣方進行差額補償的,應當支付差額補償部分合約價值0.8%的補償金;若基準國債價格大于交割結算價與轉換因子乘積的,賣方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金:

差額補償金=差額補償部分合約數量×(基準國債價格-交割結算價×轉換因子)×(合約面值/100元)

2.買方進行差額補償的,應當支付差額補償部分合約價值0.8%的補償金;若交割結算價與轉換因子乘積大于基準國債價格的,買方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金:

差額補償金=差額補償部分合約數量×(交割結算價×轉換因子-基準國債價格)×(合約面值/100元)

差額補償后,交易所向賣方退還已交付的差額補償部分相應的國債。

(二)基準國債

最后交易日之前申請交割的,以賣方申報的國債作為基準國債;最后交易日進入交割的,以該合約所有賣方有效申報交割數量最大的國債作為基準國債,所有賣方有效申報交割數量最大的國債不唯一的,以其中上市交易日期最近的國債作為基準國債。

按照上述方式無法確定基準國債的,交易所有權指定基準國債。

(三)基準國債價格

基準國債價格以交易所認定的機構發布的估值數據為準。

最后交易日之前申請交割的,以賣方交割申報當日該基準國債的估值作為基準國債價格;最后交易日進入交割的,以最后交易日該基準國債的估值作為基準國債價格。

交易所有權對基準國債價格進行調整。

第八十一條 雙方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者交割貨款的,交易所向雙方分別收取相應合約價值1.6%的懲罰性違約金。

第八十二條 因市場出現異常情況等原因導致交割無法順利進行的,交易所有權對交割流程進行調整。

第八十三條 5年期國債期貨仿真交易到期合約的交割結算價為真實交易到期合約的交割結算價。

交易所有權根據市場情況對交割結算價進行調整。

第八十四條 交割貨款以交割結算價為基礎進行計算,具體公式如下:

交割貨款=交割數量×(交割結算價×轉換因子+應計利息)×(合約面值/100元)

其中,應計利息為該可交割國債上一付息日至第二交割日的利息。

第八十五條 5年期國債期貨仿真合約的交割手續費標準為每手5元,交易所有權對交割手續費標準進行調整。

第八十六條 交割涉及的國債過戶費等費用按照國債托管機構的有關規定執行,發生跨國債托管機構交割過戶的,由買方承擔轉托管費。

 

第九章 仿真交易風險控制

第八十七條 交易所仿真交易風險控制實行保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度、強制減倉制度和風險警示制度等。

第八十八條 交易所實行保證金制度。保證金分為結算準備金和交易保證金。

第八十九條 5年期國債期貨仿真合約的最低交易保證金按照本規則第十四條第(七)項有關規定執行。期貨交易過程中,出現下列情況之一的,交易所可以根據市場風險調整其交易保證金標準:

(一)期貨交易出現漲跌停板單邊無連續報價(以下簡稱單邊市);

(二)遇國家法定長假;

(三)交易所認為市場風險明顯增大;

(四)交易所認為必要的其他情況。

單邊市是指某一合約收市前5分鐘內出現只有停板價格的買入(賣出)申報、沒有停板價格的賣出(買入)申報,或者一有賣出(買入)申報就成交、但未打開停板價格的情形。

第九十條 5年期國債期貨仿真合約自交割月份之前的兩個交易日結算時起,交易保證金標準為合約價值的2%。

第九十一條 對同時滿足本規則有關調整交易保證金規定的合約,其交易保證金按照規定交易保證金數值中的較大值收取。

第九十二條 交易所實行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由交易所設定,交易所可以根據市場情況調整期貨合約的漲跌停板幅度。

第九十三條 5年期國債期貨仿真合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±1.2%。

合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±2.4%。上市首日有成交的,于下一交易日恢復到合約規定的漲跌停板幅度;上市首日無成交的,下一交易日繼續執行前一交易日的漲跌停板幅度。如三個交易日無成交的,交易所可以對掛盤基準價作適當調整。

第九十四條 5年期國債期貨仿真合約連續兩個交易日出現同方向單邊市(第一個單邊市的交易日稱為 D1交易日,第二個單邊市的交易日稱為D2交易日,D1交易日前一交易日稱為D0交易日,下同), D2交易日為最后交易日的,該合約直接進行交割結算;D2交易日不是最后交易日的,交易所有權根據市場情況采取下列風險控制措施中的一種或者多種:提高交易保證金標準、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調整漲跌停板幅度、強制減倉或者其他風險控制措施。

第九十五條 5年期國債期貨仿真合約實行持倉限額制度。

(一)客戶某一合約在不同階段的單邊持倉限額規定如下:

1.合約上市首日起,持倉限額為2000 手;

2.交割月份之前的一個交易日起,持倉限額為600手。

(二)非期貨公司會員持倉限額由交易所另行規定。

(三)某一合約結算后單邊總持倉量超過60萬手的,結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。進行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關規定執行。

第九十六條 同一客戶在不同會員處開倉交易,其持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的,不得同方向開倉交易。

第九十七條 交易所實行大戶持倉報告制度。交易所可以根據市場風險狀況,公布持倉報告標準。

第九十八條 會員或者客戶持倉達到交易所規定的報告標準或者交易所要求報告的,應當于交易所規定的時間內向交易所報告。

第九十九條 交易所實行強行平倉制度。強行平倉是指當會員、客戶違規時,交易所對其有關持倉實行平倉的一種強制措施。

第一百條 會員、客戶出現下列情況之一的,交易所對其持倉實行強行平倉:

(一)結算會員結算準備金余額小于零,且未能在規定時限內補足;

(二)客戶、從事自營業務的會員持倉超出持倉限額標準,且未能在規定時限內平倉;

(三)因違規、違約受到交易所強行平倉處罰;

(四)根據交易所的緊急措施應當予以強行平倉;

(五)交易所規定應當予以強行平倉的其他情形。

第一百零一條 強行平倉的執行原則

強行平倉先由會員在開市后第一節結束前執行,交易所另有規定的除外。會員未在規定時限內執行完畢的,由交易所強制執行。

(一)會員執行

因第一百條第(一)、(二)項情形強行平倉的,會員執行平倉的原則由會員自行確定,平倉結果應當符合交易所規定。

(二)交易所執行

1、因本辦法第一百條第(一)項情形強行平倉的:

在對期貨類產品強行平倉時,由交易所按照上一交易日結算后合約總持倉量由大到小的順序,首先選擇持倉量大的合約作為強行平倉合約,再按照該會員所有客戶交易保證金由大到小的順序,選擇單向大邊持倉依次強行平倉。若釋放資金不足的,再按照上述順序對雙邊持倉依次強行平倉。

在選擇單向大邊持倉進行強行平倉時,按照客戶相關品種買、賣方向持倉保證金差額確定平倉數量。

交易所對多個結算會員強行平倉的,按照應當追加保證金數額由大到小的順序依次選擇強行平倉的結算會員。

2、因本規則第一百條第(二)項情形強行平倉的:

交易所對超倉頭寸進行強行平倉的,客戶在多個會員處持倉時,按照持倉數量由大到小的順序選擇會員強行平倉。

3、因本規則第一百條第(三)、(四)、(五)項情形強行平倉的,交易所根據涉及的會員和客戶的具體情況確定強行平倉頭寸。

當會員同時存在第一百條第(一)、(二)項所規定情形時,交易所先按第(二)項情形確定強行平倉頭寸,再按照第(一)項情形確定強行平倉頭寸。

第一百零二條 強行平倉的執行程序

(一)通知

交易所以“強行平倉通知書”(以下簡稱通知書)的形式向有關結算會員下達強行平倉要求。通知書除交易所特別送達以外,隨當日結算數據發送,有關結算會員可以通過交易所系統獲得。

(二)執行及確認

1、開市后,有關會員必須首先自行平倉,直至符合交易所規定;

2、結算會員超過規定平倉時限而未執行完畢的,剩余部分由交易所執行強行平倉;

3、強行平倉結果隨當日成交記錄發送,有關信息可以通過會員服務系統獲得。

第一百零三條 強行平倉的價格通過市場交易形成。

第一百零四條 因受價格漲跌停板限制或者其他市場原因制約而無法在規定時限內完成全部強行平倉的,剩余強行平倉數量可以順延至下一交易日繼續強行平倉,仍按第一百零一條原則執行,直至強行平倉完畢。

第一百零五條 因價格漲跌停板或者其他市場原因而無法在當日完成全部強行平倉的,交易所根據當日結算結果,對該會員作出相應的處理。

第一百零六條 因價格漲跌停板限制或者其他市場原因,有關持倉的強行平倉只能延時完成的,因此發生的虧損,由直接責任人承擔;未能完成平倉的,該持倉持有者應當繼續對此承擔持倉責任或者交割義務。

第一百零七條 由會員執行的強行平倉產生的盈利歸直接責任人;由交易所執行的強行平倉產生的盈虧相抵后的盈利按有關規定執行;因強行平倉發生的虧損由直接責任人承擔。

第一百零八條 強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的部分未成交平倉報單,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。

第一百零九條 強制減倉的方法

(一)同一客戶同一合約上雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算,其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。

(二)申報平倉數量的確定

申報平倉數量是指在D2交易日收市后,已經在交易所系統中以漲跌停板價格申報未成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于D2交易日結算價1.2%的所有持倉。

客戶不愿按上述方法平倉的,可在收市前撤單。

(三)客戶合約單位凈持倉盈虧的確定

客戶合約的單位凈持倉盈虧是指客戶該合約的持倉盈虧的總和除以凈持倉量。客戶該合約持倉盈虧的總和是指客戶該合約所有持倉中,D0交易日(含)前成交的按照D0 交易日結算價、D1交易日和D2交易日成交的按照實際成交價與D2交易日結算價的差額合并計算的盈虧總和。

(四)單位凈持倉盈利客戶平倉范圍的確定

根據上述方法計算的單位凈持倉盈利大于零的客戶的盈利方向凈持倉都列入平倉范圍。

(五)平倉數量的分配原則

1、在平倉范圍內按照盈利大小的不同分成三級,逐級進行分配。

首先分配給單位凈持倉盈利大于等于D2交易日結算價的1.2%的持倉(以下簡稱盈利1.2%以上的持倉);其次分配給單位凈持倉盈利小于D2交易日結算價的1.2%而大于等于0.6%的持倉(以下簡稱盈利0.6%以上的持倉);最后分配給單位凈持倉盈利小于D2交易日結算價的0.6%而大于零的持倉(以下簡稱盈利大于零的持倉)。

2、以上各級分配比例均按照申報平倉數量(剩余申報平倉數量)與各級可平倉的盈利持倉數量之比進行分配。

盈利1.2%以上的持倉數量大于等于申報平倉數量的,根據申報平倉數量與盈利1.2%以上的持倉數量的比例,將申報平倉數量向盈利1.2%以上的持倉分配實際平倉數量。

盈利1.2%以上的持倉數量小于申報平倉數量的,根據盈利1.2%以上的持倉數量與申報平倉數量的比例,將盈利1.2%以上的持倉數量向申報平倉客戶分配實際平倉數量;再把剩余的申報平倉數量按照上述的分配方法依次向盈利0.6%以上的持倉、盈利大于零的持倉分配;還有剩余的,不再分配。

(六)強制減倉的執行強制減倉于D2 交易日收市后執行,強制減倉結果作為D2交易日會員的交易結果。

(七)強制減倉的價格

強制減倉的價格為該合約D2交易日的漲跌停板價格。按本條進行強制減倉造成的經濟損失由會員及其客戶承擔。

第一百一十條 交易所實行風險警示制度。當交易所認為必要時,可以分別或者同時采取要求會員和客戶報告情況、談話提醒、書面警示、發布風險警示公告等措施中的一種或者多種,以警示和化解風險。

 

第十章 違規處理

第一百一十一條 仿真會員及客戶應當本著積極參與、誠實交易的原則參與仿真交易活動,不得有操縱市場價格等違規行為。

第一百一十二條 仿真交易會員、客戶涉嫌違規,在確認違規行為之前,為防止違規后果進一步擴大,保障處理決定的執行,交易所可以對被調查人采取下列臨時處置措施:

(一)暫停受理申請開立新的交易編碼;

(二)限制入金;

(三)限制出金;

(四)限制開倉;

(五)降低持倉限額;

(六)提高保證金標準;

(七)限期平倉;

(八)強行平倉。

第一百一十三條 仿真會員或者客戶違反交易所規定的,責令改正,并可以根據情節輕重,采取談話提醒、書面警示、通報批評、公開譴責、限制開倉、強行平倉、暫停交易、取消仿真交易資格、暫停或者限制業務、調整或者取消仿真會員資格等措施。


第十一章 附則

第一百一十四條 本規則第八章所稱合約價值的計算公式為:合約價值=交割結算價×(合約面值/100元);其余章節所稱合約價值的計算公式為:合約價值=合約價格×(合約面值/100元)。

第一百一十五條 本規則解釋權屬于中國金融期貨交易所。

第一百一十六條 本規則自2019年1月11日起實施。

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